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理性投资  从我做起
东北证券辽源分公司 普及理财知识  圆您致富梦想

    东北证券股份有限公司前身为吉林省证券公司，成立于1988年，2007年在深圳证券交易所挂牌上市，是中国第四家证券类上市公司，股票代码为000686，注册资本23.40亿元，净资产156亿元，总资产620亿元，在全国拥有140余家分支机构。东北证券始终坚持“一切以客户收益为重，一切以员工利益为重，一切以股东权益为重，一切以社会效益为重”的核心价值观，在稳健中经营、在创新中发展、在服务中共赢。
    东北证券辽源分公司于2017年4月搬迁至御峰广场1号商业门市。经过二十余载快速发展，已成为辽源地区资产规模最大、业务资质完善、客户基础雄厚、服务体系优质的综合类证券业经营机构，现有员工29人，客户4万余户，托管资产30亿元。
    东北证券辽源分公司“七彩虹理财课堂”每周六上午9点20分准时举办，由资深投资顾问及业务骨干讲解证券理财投资知识，助您财富增长！
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保本理财转型也需辨 真伪

    近日发布的资管新规明确规定，资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构开展资产管理业务时，不得承诺保本保收益。这就意味着，存续余额达7.37万亿元、占比超24.95%的银行保本理财产品将成为历史。
　　随着资管新规落地，部分保本理财产品可能将走向消亡，但还会有一部分保本理财产品将转型为其他类型，并继续以金融衍生品的形式，成为投资者理财的重要工具。保本理财哪些会消亡，哪些会转型？了解这一问题，需要弄清楚什么是保本理财。
　　从产品结构组成上看，保本理财主要有两种：一种是银行按照合同约定条件向客户承诺兑付本金，但没有明确如何保本，如封闭式预期收益型产品；另一种是通过将客户理财本金或部分本金投资于固收类资产，同时用以上投资的预期收益和剩余本金投资于衍生产品，使投资者在产品到期保本的同时，还可获得更高收益。
　　保本理财的第三种形式是合同层面为非保本，但最终仍以预期设定的收益率兑付。在产品实际运作过程中，这种刚性兑付主要通过资金池模式运作，兑付困难时以自营资金或委托其他机构代偿，估值上采用摊余成本法等方式来实现产品保本保收益。
　　从实际来看，保本理财承诺兑付本金的产品属性显然与“受人之托，代人理财”的资管本质背道而驰，更类似于国际通行的结构性存款，在法律关系、业务实质、会计处理、风险隔离等方面，与非保本理财的资管属性存在本质差异。
　　合同层面承诺保本却没有明确如何保本的理财产品，或将不复存在。“固收资产+衍生品”模式的保本理财产品，很可能将不再属于银行理财产品的范畴，将转型为结构性存款。“非保本”产品则会随着刚性兑付的打破，逐步转型为净值化理财产品。也就是说，保本理财也不保本了。
　　但是，转型不会一帆风顺。对广大投资者来说，还需要擦亮眼睛，看清保本理财转型过程中的真真假假。
　　以转型为结构化存款为例，真正的结构化产品要与某个因子挂钩，客户收益是不确定的，但这种产品卖起来费劲，银行也存在一定合规风险。于是，目前市场上有一些标榜为结构性存款的产品，衍生品投资基本上是虚晃一枪，给客户的所谓衍生品投资收益，也是银行自己掏的腰包。
　　再以转型为净值化产品为例，净值化银行理财产品不会设定预期收益率，而是和基金一样，按净值申购、赎回，不保证客户收益。但在实际操作中，不少产品并没有采用市值法估值，而是采用成本摊余法估值，即由资产收益平均摊至每日。这样的估值方法会让产品收益曲线看起来好看，却无法暴露基础资产风险特征，属于典型的伪净值型产品。
　　无论是假结构化存款还是伪净值型产品，都属于变相的保本理财。这些产品表面上为投资者“保本”，实际上淡化了风险意识，加剧了产品本身的风险，最终可能让所有投资人一起埋单。此类产品的出现，有银行自身投研能力薄弱的原因，亦有投资者对产品接受程度不同的原因，本质上还是刚性兑付思维的产物。保本理财转型，转的不仅是名称和形式，重要的是摆脱对刚性兑付的依赖，真正实现理财产品的“买者自负和卖者有责”。
    （据《经济日报》）

广东向9市中小微企业发放服务券

    记者从广东省经济和信息化委了解到，2018年广东将向广州等9市中小微企业发放服务券，让更多中小微企业受益公共服务。在总结试点经验的基础上，本次服务券发放范围扩大到9个地级市，包括广州、珠海、汕头、佛山、韶关、梅州、东莞、茂名、肇庆，优先支持各地高成长中小企业、“小升规”重点培育企业、新增“规上”企业、纳入全省中小企业生产经营运行监测系统的企业。
    中小微企业服务券是中小微企业用于购买国家、省、市中小企业公共服务示范平台和中小企业公共技术服务示范平台服务的财政补助凭证，这些服务涉及创业创新、管理咨询、技术、融资等方面。服务券以电子券形式发放，不得转让、赠送、质押和重复使用。
    据介绍，2017年广东在广州等6个试点地区发放服务券3000万元，共有2183家中小微企业受益，达到了创新财政扶持方式、扩大政策受益面、降低企业经营成本的预期目标。
    （据新华社）

中行手机银行用上人脸识别

    手机银行越来越富有科技感。昨日，中国银行发布的新版手机银行不仅优化了原有页面，还运用了人脸识别、大数据风控等前沿金融科技，确保手机银行的安全性能。
    中国银行表示，新版手机银行实现人脸识别自助注册，客户无需前往网点办理，在家中即可开通并使用手机银行的全部功能。还全新推出签证通、外币现钞预约、校园消费贷款、国家助学贷款等功能，支持银行超过200项主要金融服务。
    中国银行此次发布的手机银行背后的风控系统，是中国银行与腾讯云合作开发的系统，这也是自去年中国银行与腾讯签署战略合作协议之后首次将合作项目公布于众。据中国银行介绍，该系统可以主动实时监控，实现全流程、全业务和全渠道的业务风险管控，有效保障客户资金安全。未来，中国银行还将与更多的互联网公司合作。 （据《北京晨报》）